基金成立后，为打好第一仗，基金会成员又特别请了杭州几个期货公司的技术高手，与岳仲麟一起研讨，然后决定挑选品种。
当时的国内国际期货市场上，各商品是大牛市，世界商品指数从2002年的低点已经上涨了数年。很多品种的价格已经到达了历史的高位，有些甚至上涨了数倍。在这个时候再继续追多似乎不太明智，但做空也没有什么把握。做什么品种？做多还是做空？他们非常犹豫。
挑选了很长时间之后，最终把目标锁定在了铜，铜的价格上涨到三万五千以上，这是历史上从没有到过的高价格。
这些人与江枫一样，大多数都是经营有色金属出身，对这样高的铜价格也感到离谱，最近废铜价格也稍微下跌，他们认为做空铜，是不错的选择。但他们或许一开始就错了，在期货市场上，如果某个商品的价格突破了历史高点，这意味着什么？从技术上讲价格创新高后，可能有更高的价格出现。价格有效的突破了历史高点，是该品种的基本面已经起了大的变化。但岳仲麟和几个期货界的高级研究员，却以他们惯性的思维，认为铜的价格已经够高了，价格应该从这个历史高位进行调整，或者转势下跌。
他们认为期货技术论点的三大假设之一，是历史会重复，历史的高位是一个强的压力。如果不能突破，或者价格在这个高点站不住，那么铜的价格顶部就将成立，放空比做多风险小。如果市场下跌将是大暴利，如果突破上涨，也可以止损，损失也不会太大。
他们的看法不能说不对。在期货市场上价格的区间很重要，价格区间的高低决定风险的大小，如果当时他们严格按技术操作，设好止损位，就算他们这次看错了市，灾祸也是可以避免的。
不但他们，当时华东财团的大部分私募基金都对铜进行了放空。以中国矿业集团在新加坡的出市代理人，更是大举做空。这些自下而上的中国资金集中在一起，数量庞大。那些基金中有的消息灵通人士，打听到一些消息，据说是山东的黄金矿主，和山西煤矿主的资金也开始涌入，这些土财主的能量非常的大。当得知国内许多像这种性质的私募基金都在同时对一个品种进行了放空会战，得知国内主要资金基本已经吸引到这个品种上了时，他们更有信心了。通过渠道，江枫他们又进一步了解到这次有不少实力集团也参与其中，中国最有名的两个铜矿集团无一例外的也开始套保空单，这些都是有现货工厂背景的。
不但如此，各个期货公司，大大小小的散户都不敢再追高，期货市场各个公司的评论中都是一片喊空的声音，甚至期货日报的专辑也是讨论战略做空的报道。稍微有资金的大部分都是做空。只有少数不知深浅的个别散户，或者从股票市场转来的客户做多，这些都是习惯做多的人，他们以股票操作习惯来期货做多，所以只知道买。
得知这些重大消息后，他们集中讨论了好几天。大部分的看法是空头主力实力强大，将会操控这一品种，空头最终一定会胜出。由于对消息的绝对自信，他们建议改变岳仲麟的以往做法，以基本面为依据长线做空铜，在铜这个品种上加大空单仓量，以博取暴利。
江枫暗想：“自己在这些消息面上过去吃过指导老师的亏。不能够这样干”
他说：“你们奔着岳老师而来，我们要按岳老师的擅长的技术分析和操盘习惯进行操作，同时要控制好风险。我们可以做空但也必须备选两套方案，不行就止损，市况不妙，我们马上开溜。”
可是在这个金钱世界，谁的份额多，谁就有指挥权。资金大的一方根本不同意江枫的意见，坚决要求追随消息操作。要赚大钱，就要有胆识嘛。这些人很快统一了意见，为了表示态度，各自追加投资，最少的追加了1000万，多的达到2000万，也有人退出，最终只剩下了6人，资金总额达八八00多万。岳仲麟作为操盘手，把他的薪酬改为固定酬金。
江枫心里开始忐忑不安了。他觉得已经把握不了了，基金变成羊群效应，根据他们掌握的信息去参加那未知的会战。目前只能走一步看一步，或许参照内幕信息的操作，比天天看着盘面交易更省心一些。对于单纯以基本面的这种性质操作，岳仲麟也开始犹豫了。他再三声明，自己不熟悉这种操作方式，这不是自己的实战专长，他赞成的放空根据，纯粹是技术上的理由，如果以基本面操作，也必须以技术的止损点为保护。
可是现在资金内当家的人也是糊涂的，他们说只要岳仲麟按照他们提供的消息下单就行了，别的不用管那么多。因为他们是老板，岳仲麟就不再多说。由于主观臆断的干涉，清醒的头脑已经让位于经验的判断，市场悄悄拉开悲剧的幕布。
没有硝烟的战役开始了。如果你了解期货市场，那里根本就是一个大鳄相互吞食的地方，就不会轻易相信那些所谓的内幕消息。事实会告诉你，绝对不要轻易相信局外人的看法。这些局外人给你提供的消息，什么都不是！期货和股票没有消息，所有的市场消息，人们一旦知道了，这个消息的效应就会在市场上消失得无影无踪。
这就是金融证券关于消息的技术定律。所以他们的战斗从一开始就是个错误，市场那么多的做空者，但市场价格却慢慢上涨，这个事实，他们却熟视无睹，因为他们只相信消息真相，他们把命运押到了别人的身上，押到了传说的主力身上。他们过于相信那些所谓的看起来是非常强大的力量，但不知道其实上面还有更强大的鳄鱼正在虎视眈眈。
他们不清楚，国内少数大资金的操作者，在国内与外盘同时套利，降低了风险。而他们的小资金只能够作为投机者进入市场，决定了他们与大多数散户投机者一样面临着巨大的风险。
在铜这个品种上加大空单仓量的同时，外国对冲基金已经盯上了中国做空资金这块肥肉，他们利用期权和其他对冲工具，制造着铜上涨无力的假象，一步步地把中国做空资金引入陷阱。
这是场残酷的厮杀战役，战场上不是士兵的血肉的碰撞，而是资金的较量，这场互相吞噬的战役从2005年上半年开始一直到2006年2月份结束。中国国有企业资金，对冲套保资金和大多数私募资金，他们空前的团结，用中国意志对抗世界现货商和基金的实盘逼仓。在铜缓慢的上涨过程中，中国资金慢慢被套，等到明白大事不妙时，那些温水中的青蛙已经跳不出来了，等铜加速上涨，外国基金收网的时候，中国资金只好被迫斩仓。
现在回忆此次逼空事件，中国一个依靠大量进口铜的国家，竟然去放空这个品种，本身就觉得不可思议。但这就是当时的现实。随后的燃油和其他品种，中国也是这样干的，这是一个国家迈入世界金融市场应交的血淋淋的学费。不幸的是，让江枫他们这个小团体也成为了这顿盛宴的食材。由于保证金不足，他们这个小基金，几次迫不得已追加资金，中国其它做空者随着铜价格的上涨不断的暴仓，市场上一直响着这些爆仓者的爆炸声。
岳仲麟根据当时盘感和技术分析，在中途就不断提醒大家，还多次提起江枫当初的意见，说：“别看这个铜像石棉样的柔软，但比金刚石还要坚硬，技术分析现在是多头趋势，为了资金的安全我们是不是应该考虑退出一部分头寸？”但江枫他们这个小基金，由于相信自己知道所谓的内幕消息，在这一场战争中，他们的战斗精神空前地坚定，除了由于实力不济的人退出外，其它人无不是倾其所有地投入。他们坚信，最终的胜利属于坚持到最后的人。
当亏损一步步地加大，他们又盲目追随其它坚持的企业，根本没有任何考虑退出的意愿。巨大的亏损、破产的前景，压垮了他们的思维，心理因为恐惧而麻木，幻想着市场随后会出现转市，哪怕是海市蜃楼他们也要等待。但一切都成为虚幻，上涨的中途，大多数散户已经爆仓，只有他们这种顽固分子依靠资金在硬撑。
江枫和岳仲麟多次的提议止损，反而遭到他们的嘲讽和恨意，他们认为江枫和岳仲麟是不想扳回损失。金钱的巨大的亏损，破产的恐惧，使他们不愿意接受的现实，此时，他们还不知道期货的残酷，不知道期货逼仓的可怕。
但基本面是无人能撼动的，市场已经发生的改变，只有先知先觉的国际大鳄们才能够提前发觉。尽管基本面随后会得到验证，但这一切都已经晚了。这种基本面的孕育不是一朝一夕的过程，一般操作者是无法窥视这个隧洞的深浅，历史价格在这个深坑里是为吞食猎物而布下的陷阱，而他们这个小基金只是这个盛宴桌上的一道小小饭团。
2006年春季，在铜的价格最后暴涨前，期货这个黑洞已经消耗了他们一切能够融资的金钱，尽管他们动用了一切可能寻求帮助的资源，最后还是无可奈何的被交易所砍仓。这次，他们一共损失了两亿元，比他们更惨的还有中国大型矿山，华东财团，山东和山西那些土鳖财主，中国的套保公司，据他们所知中国资金这次共亏损了几十亿人民币。真是一场腥风血雨的战役啊！
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